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玉米期货有望成今年上涨龙头 国内商品期货走势分化
2022-11-24

2月6日,国内商品期货走势分化:焦炭、焦煤、铁矿石和螺纹钢跌幅较大,除动力煤外的黑色品种短线明显走弱。受中央一号文件提振,以玉米为代表的农产品期货多数上涨,玉米期货大幅增仓103万手,玉米期货有望成今年上涨龙头。2月5日公布的中央一号文件指出,推进农业供给侧结构性改革,要在确保国家粮食安全的基础上。

紧紧围绕市场需求变化,以增加农民收入、保障有效供给为主要目标,以提高农业供给质量为主攻方向,以体制改革和机制创新为根本途径,优化农业产业体系、生产体系、经营体系,提高土地产出率、资源利用率、劳动生产率,促进农业农村发展由过度依赖资源消耗、主要满足量的需求,向追求绿色生态可持续、更加注重满足质的需求转变。

2月4日,农业部召开全国春管春耕暨种植业结构调整工作视频会议,提出今年将继续压减玉米种植面积,力争调减籽粒玉米面积1000万亩,改种大豆、杂粮、青贮玉米等作物。种植结构调整是农业供给侧结构性改革的重点。农业部副部长余欣荣介绍,玉米的“调减”是从去年延续到今年的关键词,要将调减任务逐级落实。

玉米期货有望成今年上涨龙头

2017年,中央财政加大结构调整支持力度,增加“粮改豆”“粮改饲”补助资金规模,将根据结构调整的任务,落实补助资金,尽快兑现到户,让农民吃上“定心丸”。种植面积继续缩减和去库存,将是今年玉米期货价格上涨的主要推动力。

今年后期,玉米期货反弹和上涨空间,将在很大程度上取决于如何落实农业供给侧改革,特别是如何落实玉米去库存和缩减玉米种植面积。当然,玉米种植期和生长期天气变化、下游生猪消费变化,以及生猪和家禽等疫情变化等也会对玉米期货走势产生一定影响。

2月6日,玉米期货主力1705合约盘中创出2016年6月16日以来反弹新高1632元/吨,报收1600元/吨,上涨2.11%,盘中大幅增仓103万手,成交量高达470万多手,成为当日明星品种。玉米期货1705合约的5日、10日、20日和40日均线已呈多头排列,价格一度突破1604元/吨中线阻力位。

如果后市能够确认突破有效,则2月有望上攻1686元/吨和1756元/吨中线阻力位。新的农产品期货领涨龙头——玉米初露锋芒。相对而言,焦炭、焦煤、螺纹钢、铁矿石等黑色期货再度走弱。央行在春节前后先后上调中期借贷便利(MLF)、逆回购、常备借贷便利(SLF)等市场利率。

央行货币政策转向中性偏紧,金融去杠杆加速推进,房地产政策继续收紧,加上此前煤炭市场的调控,春节长假期间钢铁和铁矿石库存增加,这些因素均在一定程度上抑制黑色品种反弹。如果说2016年供给侧结构性改革主导螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭等黑色期货超预期的大牛市行情,那么2017年牛市可能风光不再,尽管不排除会出现阶段性的反弹行情。

另外,以PTA期货为代表的化工品走势明显强于黑色和有色金属,成为工业品期货中的领涨板块。2月6日,PTA期货大幅增仓29万多手,主力1705合约突破5765元/吨中线阻力位,创下该合约2014年10月10日以来的反弹新高5804元/吨,5日、10日、20日、40日和60日均线转为多头排列。PTA中线上涨趋势明显,预计2月底前有望向6000元/吨发起冲击。